English PX：變局之下誰主沉浮
2019/03/04今年，PX行業將發生里程碑式變化，3年內有多家巨無霸PX裝置計劃投產，預計到2020年PX進口依賴度由60%降到20%以下。大量新增產能集中加入，將對行業供需格局產生巨大影響。面對激烈的市場競爭，哪些PX企業將拔得頭籌?
長年受制于人
“PX產業的發展事關穿衣吃飯，服裝面料的70%是化纖產品，而化纖產品中的聚酯滌綸主要來自于PX。1萬噸聚酯化纖面料，大致等同于15萬畝的棉花?！睋犴樖揪埘スこ處煆埱逭f，“這樣重要的生活必須品，卻長期受制于人?！?/p>
據張清介紹，PX是重要的芳烴產品，來源于原油中的輕組分石腦油，主要用于生產PTA，是聚酯產業鏈的上游環節。全球PX約98%用于生產精對苯二甲酸(PTA)或對苯二甲酸二甲酯(DMT)，進而生產聚酯，還有約2%的PX用作溶劑，或生產雙PX和除草劑。在一般的工藝里，大約1噸PX能生產出1.52噸的PTA。
2010年之前的10年間，PX行業產能發展較為迅速，平均增速20%。但2016年之后的幾年間，國內沒有新增PX產能。下游的PTA和聚酯產能卻增長迅速，聚酯產能增速大于PTA產能增速，PTA產能增速大于PX產能增速，形成了明顯的供需“剪刀差”。
由于國內PX產量遠遠不能滿足下游需求，這部分供需缺口只能依靠進口產品補充，導致PX對外依存度逐年攀高。2016年，我國PX進口量1200萬噸左右，進口依存度高達57.6%;2017年進口量為1171萬噸， 進口依賴度仍高達51%;2018年，進口量創歷史新高，達到1590萬噸，對外依存度攀升至61.5%。
究其原因，PX項目受輿論壓力及審批等多種因素影響導致發展受阻。中國石油和化學工業聯合會產業發展部副主任王孝峰曾表示，如果我國PX產業長期得不到發展，就只能長期依賴進口，進而導致國外對PX的控制能力提升。
“巨無霸”扎堆上馬
作為重點發展行業中的焦點產品，預計至2020年，PX自給率提高至65%~70%。PX是較長時間內少數缺口較大的化工產品之一，隨著自主知識產權技術突破及項目審批權的下放、利潤上升，行業的投資熱情高漲。
張清介紹，2019~2021年國內PX新建及改擴建項目達到18個左右，理論新增產能3070萬噸/年，主要有大連恒力煉化450萬噸/年、浙江石化(一期)400萬噸/年、盛虹煉化280萬噸/年、寧波中金石化160萬噸/年等。
今年有計劃投產的產能就將達到600萬噸/年以上，恒力石化450萬噸/年產能，預計先投放一條產能為225萬噸/年的生產線;中化弘潤80萬噸/年產能;恒逸石化150萬噸/年產能;海南煉化二期100萬噸/年產能;東營聯合石化200萬噸/年產能，計劃先投放一條100萬噸/年產能的生產線，而浙江石化一期400萬噸/年產能也將于年底試車。
可以預見，如此眾多的產能密集投放后，將對市場形成巨大的供應壓力，新增產能大于同期國內凈增需求，PX供應即將從短缺走向過剩。隨著供應格局發生變化，進口量將不斷減少，與國外產品的競爭也將逐漸演化為國內產品之間的競爭。
一體化程度將成為競爭點
目前，PX主要的生產和加工流程，為石腦油經過催化重整或者乙烯裂解之后獲得重整汽油、裂解汽油，再經過芳烴抽提工藝得到混合二甲苯，后經吸附分離制取。主要生產工藝有美國UOP公司與法國IFP開發的生產工藝，中國石化在2011年也攻克了PX的全流程工藝難關，成為主要的PX技術專利商之一。
張清分析，由原油制備PX的過程涉及到原油—石腦油—BTX(石油芳烴BTX，苯，甲苯，二甲苯)—MX(混二甲苯)—PX的過程。從生產成本角度考慮，流程越長，一體化程度越高，加工成本越低。這些新建的PX裝置大多一體化程度較高，或者為與原有上游生產流程相銜接，打通一體化流程。但原有的很多裝置并不直接從原油開始，而是以中間某一產物為原料進行PX的生產，這樣在今后的市場競爭中就難占優勢。
從利潤角度來看，我國四大民營化纖巨頭恒力、恒逸、桐昆、榮盛原有PX為原料生產PTA的生產裝置，但由于PX供不應求，利潤趨向于PX環節，毛利率不高。其中，榮盛石化早已實現了全產業鏈，是化纖四巨頭中目前唯一有條件生產PX的企業，其子公司中金石化年產PX160萬噸。2015~2017年間，中金石化對于榮盛石化的凈利潤貢獻均超過50%，是主要的利潤來源。
其他3家化纖巨頭恒逸、恒力、桐昆都在中下游布局較多。因此，這幾家企業投資大規模的煉化一體化項目，將產業鏈向上游延伸，進入以國企、央企為主體的煉化行業。不管是煉化一體化項目自身的經濟性，還是對于解決上游原材料的供給問題，建設煉化項目對于民營化纖巨頭來說都是一筆劃算的投資。
綜合來看，隨著PX集中上馬，四大民營石化企業的項目具有長流程、裝置規模大、工藝技術新的生產成本優勢和離下游地理位置近的運輸成本優勢，這些后起之秀的全產業鏈模式將在未來的市場競爭中形成優勢。